危机是变革的催化剂：危机期间撤回创新投资如何剥夺供应商的长期财务业绩
3部分文章的第2部分：与车讯网数据中心合作
在2008-09年经济衰退后的近十年中，全球汽车行业销量持续增长，2017年和2018年均稳定在约9100万辆。业绩增长是受经济增长，消费者信心以及产品和工艺创新的推动。
不过，根据FTI Consulting（FTI）对400多家公司的分析，并不是所有的汽车供应商都表现出一致的表现’FTI的数据显示，2010年至2019年的收入和税息折旧及摊销前利润（EBITDA）的增长。’根据分析，这些公司分为四类：业绩，超额收入和EBITDA增长；捍卫者，EBITDA增长高于平均水平；种植者，收入增长超过平均水平；和竞争对手，低于平均水平的收入和EBITDA增长。
这个由三部分组成的系列文章的第1部分探讨了FTI中的一些供应商’自2008-09年以来，我们的分析似乎已失去运营和财务纪律，并提出了改善未来财务绩效的建议。在第2部分中，重点转向重新投资于业务和创新，并研究这些供应商在FTI中的绩效差距’的分析表明，2010年至2019年期间在那些领域的持续投资与未进行投资的相比。来自约20位高管的访谈中的见解也提供了关于COVID-19大流行如何重塑行业创新议程并影响长期增长的观点。
汽车创新围绕产品（例如互联，自主，电气化，先进的材料）和业务流程（例如工业4.0，物联网，区块链，自动化，分析）进行。 FTI研究了世界140’顶级供应商投资于R&D和2010年至2019年的资本支出（CapEx），以了解创新投资是否会导致差异化的财务绩效。
分析表明，表现最好的公司以更大的速度投资于创新。表演者在综合R中的投资增加了25％&D和CapEx胜过竞争者，这表明对产品和流程创新的投资确实会影响长期财务绩效。捍卫者，那些一直遵守财务纪律的公司，对创新的再投资最少，因此与表演者和种植者相比收入增长滞后。尽管Growers确实在创新上进行了投资，但投资似乎专注于以牺牲利润为代价来追求收入（图1）。
更深入的研究证实，就增长和盈利能力而言，对业务和创新的投资至关重要。平均而言，收入和EBITDA增长最高的十分之一的供应商在R上的投资超过了收入最低的十分之一的供应商45％&D和资本支出。此外，以EBITDA百分比衡量的获利最高的公司在R中的获利最少的公司&D和资本支出增加了70％以上（图2）。
FTI和《车讯网数据中心》（Automotive News Data Center）采访的技术主管们始终认为，无职技术供应商在产品和流程创新中的作用将会扩大，特别是如果传统供应商撤回或推迟对先进技术的投资。一位高管说：“坦率地说，在他们加大投资力度的同时，像我们这样的公司将赢得更多交易。”
FTI’我们对140家全球顶级供应商的十年财务绩效进行了分析，这表明了为什么对业务和创新进行重新投资对于卓越绩效至关重要。即使通过行业中最持续的增长周期之一，绩效也明显不同。在2010年至2017年之间，基于合并的R，在140个供应商中排名前15位的支出公司将16％的投资重新投入了业务&D和CapEx支出，而收入最低的15位仅投资了2.7％。当2017年增长周期放慢时，投资更多的公司在2018-19年度的多个绩效指标中表现更好（图3）。
接受采访的高管表示，R可能会减少&D和资本支出投资了一段时间。供应商将需要在短期削减成本之间取得平衡，而又不能过多地放弃其对创新的长期投资。但是要优先考虑什么呢？从产品创新的角度来看：
•车辆电气化：由于政府的补贴，整个欧盟的二氧化碳排放指令的增加以及消费者趋势的变化，电动汽车技术和辅助基础设施的增长肯定会持续，甚至在中国和欧洲甚至会加速。
•互联和自主技术：短期内可能分离出哪些技术将获得动力，而哪些则不会。开发周期更长，需要更多R的早期技术&D投资可能会被搁置。
•共享和微观出行：由于COVID-19，消费者对公共交通的怀疑可能会继续。全球共享汽车和微型出行的增长可能会引起公众的回应’社会距离遥远的未来的交通需求。
在进行流程创新和在有助于优化业务的领域进行投资时：
•供应链：为使供应链具有可见性和可预测性的创新投资对于管理成本和风险至关重要。建立和复制区域供应链的成本很高，但是区块链，物联网和预测分析等技术可以帮助减少支出，避免重复并感知风险和漏洞。
•制造自动化：冠状病毒后的制造，仓库和分配设施将需要符合公共卫生要求，从而减少了在更远的地方工作的工人。几位高管表示担心，如果不对智能制造技术，自动化，远程监控等进行投资，生产率可能会受到打击，劳动力成本可能会增加。
“为了长期发展，我们将继续进行再投资，着眼于所需的短期应对措施。如果我们能够在不到12个月的时间内继续获得短期回报，那么我们将以这种方式进行再投资。至少在我们今天坐在这里的时候，三年和五年的回报是艰难的。” -行政面试
尽管在上述创新领域的投资可能会产生最大的回报，但仍需要对资本配置进行严格的优先排序。供应商将需要不懈地关注有形的投资回报以及实施创新的纪律。供应商还应考虑协作和伙伴关系的机会，以抵消成本和风险，并确定扩大互补能力的机会。
FTI’的分析表明，能够在短期需求和长期绩效之间找到平衡的投资公司，并且在保持专注于创新议程的同时做到这一点，可以产生出色的财务绩效，并使自己与其他公司明显分离。
要了解有关FTI对汽车供应商的分析的更多信息，请联系：
- 高级董事总经理Neal Ganguli： [电子邮件 protected]
- 高级董事总经理Pete Smidt： [电子邮件 protected]
- 高级董事总经理大卫·伍德沃德（David Woodward）： [电子邮件 protected]
